前海吉安港股异动 | 黄金股多数上涨美联储降息如期落地降息周期初期金价或延续震荡上行格局

黄金股多数上涨，截至发稿，灵宝黄金(03330)涨4.74%，报17.24港元；招金矿业(01818)涨4.5%，报29.28港元；中国白银集团(00815)涨4%前海吉安，报0.52港元；山东黄金(01787)涨2.97%，报36.74港元。

消息面上，近日，8月美国非农数据公布。华福证券认为，美联储如期降息25个基点，符合预期，声明中首次承认“上半年经济增长放缓、就业增长放缓、失业率小幅上升、通胀持续高企”，对平衡通胀及就业风险的措辞表现更加鸽派。贵金属在降息和避险情绪驱动下表现强势。长江证券表示，降息周期初期金价延续震荡上行格局不变。需要注意学习效应下，市场在降息后或将注重再通胀风险，将触发银金比显著修复。

中信建投指出，美国8月季调后非农就业人口、2025年全年非农就业下调均低于预期，8月失业率创2021年10月以来新高，首次申请失业金人数超预期、9月密歇根大学消费者信心指数低于预期，显示美国就业现状疲软，经济有衰退可能。同时，美国8月PPI大幅低于预期，CPI和核心CPI符合预期，通胀情况使得美联储9月降息，市场预期2025年底前美联储还将降息2次。在这种情况下，黄金的金融属性使其在降息周期前期和中期更具吸引力。